Påvirket af faldet i spotpriserne på bifokale i denne uge, er billetomkostningerne faldet kraftigt, og stålpriserne er faldet i samme forhold som bifokale, hvilket har resulteret i et væld af ståloverskud, der ikke er vokset, som vi havde forventet. Hovedårsagen er, at selvom de nuværende produktionsnedskæringer fortsætter med at styrke, er efterspørgselssiden dog også svag. At dømme ud fra indkøbsvolumen af trådspiraler i Shanghai, ud over den fortsatte forbedring fra august til september, falder måned-til-måned igen efter november. Den svage efterspørgsel efter ejendomskonstruktionskæden gør det vanskeligt at forbedre efterspørgslen efter armeringsjern på kort sigt.
Hvornår udvides overskuddet pr. ton stål igen? Vi mener, at industriens kædebeholdning skal være helt opbrugt. Selvom den nuværende stålbeholdning fortsætter med at tømmes, er der stadig en stigning på 30+% i forhold til begyndelsen af året, hvilket indikerer, at beholdningen er opbrugt hele året. Efter at en del af den trinvise beholdning er elimineret, kan virkningen af produktionsreduktionen på udbudssiden virkelig afspejles.
Ud fra statistikkerne fra Bureau of Statistics var den kumulative råstålproduktion i den første september 806 millioner tons, og råjernsproduktionen var 671 millioner tons, hvilket var henholdsvis 2,00% og -1,30% år-til-år. Produktionen af råjern faldt for første gang, og effekten af reduktionen i produktionen var tydelig. Fra perspektivet af den samlede udbuds- og efterspørgselssammentrækning af stål er sammentrækningen i udbuddet større end sammentrækningen i efterspørgslen. Efterhånden som de efterfølgende lagre er tilstrækkelige, vil effekten af produktionsreduktion gradvist vise sig.
Jernmalm og dobbeltkoks er de vigtigste produktionsomkostninger for stålblokke. På nuværende tidspunkt er jernmalmen faldet fra et højt niveau. Da prisen på dobbeltkoks fortsætter med at vende tilbage til et rimeligt niveau med politisk kontrol, kan prisen på stålstykker gradvist toppe. Fra perspektivet om mindre påvirkning fra reduktionen i produktionen, skal du være opmærksom på Linggang, Fangda Special Steel, Xingang, Sangang Minguang, osv.; fra vækstperspektivet anbefales det at være opmærksom på: Jiuli Special Materials og Guangda Special Materials.
Terminalefterspørgslen er svag, og produktionsrestriktioner fortsætter med at rykke frem
Indkøbsvolumen af trådsnegle i Shanghai var 15.900 tons, et fald på 3,6% i forhold til måneden før og et fald på 17.200 tons sammenlignet med samme periode sidste år og et fald på 52,0% år-til-år. Driftshastigheden for højovne i denne uge var 48,48 %, et fald på 3,59 pct. fra den foregående måned; driftsraten for elektriske ovne var 61,54 %, et fald på 1,28 pct. fra den foregående måned.
Priserne på jernmalm fortsatte med at falde, og bi-kokspriserne toppede
Futurepriser på jernmalm faldt 55 yuan/ton til 587 yuan/ton, en stigning på -8,57%; futurespriserne på kokskul faldt 208 yuan/ton til 3400 yuan/ton, en stigning på -5,76%; spotpriserne på koksfutures steg 210 yuan/ton til 4326 yuan/ton, en stigning på 5,09%. Den samlede forsendelse af oversøisk jernmalm var 21,431 millioner tons, en stigning på 1,22 millioner tons eller 6% måned-til-måned; den samlede ankomst af malm fra nordlige havne var 11,234 mio. tons, et fald på 1,953 mio. tons eller 15% i forhold til måneden før.
Stålpriserne faldt, bruttofortjenesten pr. ton stål faldt
Fra perspektivet af rentabiliteten af forskellige stålprodukter fortsatte jernmalmpriserne med at falde, da prisen på bi-koks toppede og faldt, billetomkostningerne begyndte at falde, men stålpriserne faldt, og bruttofortjenesten pr. ton stål faldt. Med hensyn til opdeling er bruttofortjenesten pr. ton armeringsjern med lang strømning 602 yuan/ton, og bruttofortjenesten pr. ton armeringsjern med kort strømning er 360 yuan/ton. Koldvalsning har den højeste rentabilitet med en bruttofortjeneste pr. ton på 1232 yuan/ton for den lange proces og 990 RMB/ton for den korte proces.
Risikoadvarsel: Det makroøkonomiske opsving er ikke som forventet; det globale inflationsniveau overstiger forventningerne; stigningen i malmproduktionen lever ikke op til forventningerne; fremskridtene i udviklingen og vaccinationen af den nye kronevaccine er lavere end forventet.
Indlægstid: 8-08-2021